從香港方面來看，因紅籌股公司、H股公司絕大多數(shù)都是國有資本控股的上市公司，由內(nèi)地政府主管部門委派公司高級管理人員是天經(jīng)地義的事，盡管香港證券界對內(nèi)地上市公司人事更迭頻繁、用人決策不透明、經(jīng)營策略因人而異、貪污腐敗現(xiàn)象嚴重等問題多有詬病，但又感到無力監(jiān)管。一方面是因為香港證監(jiān)會和香港交易所只負責監(jiān)管上市公司的行為，而董事的誠信、公司高級管理人員的操守等是由香港《公司條例》調(diào)整的，屬于政府公司注冊處的職責，證監(jiān)會和香港交易所只有禁止行為不當?shù)娜顺鋈紊鲜泄�司董事的權力，而沒有對其進行處罰的權力。另一方面，香港證券監(jiān)管部門也早已習慣了內(nèi)地上市公司的這套運作機制，也不便對其人事更迭有過多的干預。

從內(nèi)地監(jiān)管方面看，盡管我們也多次大聲疾呼加強境外上市公司的規(guī)范運作，完善其公司治理結構，保護投資者的利益，國家經(jīng)貿(mào)委和證監(jiān)會并于1993年3月29日專門頒布了《關于進一步促進境外上市公司規(guī)范運作和深化改革的意見》（國經(jīng)貿(mào)改【1999】230號），提出了11項強化境外上市公司規(guī)范運作和改善公司治理結構的措施，但由于我國現(xiàn)行國有企業(yè)干部管理制度的限制，使證券監(jiān)管機構也難以實現(xiàn)其愿望。因此，對于這些在境外上市的國有控股公司來講，內(nèi)地證券管理部門也無力完善其公司治理結構，監(jiān)管及高級管理人員的誠信月操守。