英國(guó)股票發(fā)行市場(chǎng)沒有正式的組織,也無具體的集合場(chǎng)所。其業(yè)務(wù)多經(jīng)過許多證券商及金融機(jī)構(gòu)的通力合作進(jìn)行。在英國(guó)的股票發(fā)行市場(chǎng)上,參與股票發(fā)行的機(jī)構(gòu)主要有以下四種。
(1)證券銀行。在證券銀行中,有歷史悠久的證券銀行與二次大戰(zhàn)后設(shè)立的新證券銀行兩種,舊證券銀行在以前英國(guó)海外證券投資興盛時(shí)代,都與外國(guó)資本市場(chǎng)有緊密聯(lián)系,在倫敦市場(chǎng)專門承辦所謂“金邊證券”的發(fā)行也承辦國(guó)內(nèi)外鐵路債券、股票等優(yōu)良而確實(shí)的高股證券的發(fā)行承銷,同時(shí)也兼營(yíng)票據(jù)承兌業(yè)務(wù)。自從一次大戰(zhàn)以來,尤其自1931年英國(guó)對(duì)外投資銳減以來,他們轉(zhuǎn)向國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè),承辦大量發(fā)行的股票和公司債券。新證券銀行是戰(zhàn)后設(shè)立的,主要承辦國(guó)內(nèi)證券的發(fā)行業(yè)務(wù),這些證券銀行設(shè)有發(fā)行業(yè)者協(xié)會(huì)。
(2)信托及金融公司。信托及金融公司屬投資性證券的發(fā)行機(jī)構(gòu),他們具有某種程度的發(fā)行信用,承辦僅次于“金邊債券”的優(yōu)良證券的系列,大多數(shù)也參與證券金融,并與特定產(chǎn)業(yè)具有特殊關(guān)系,發(fā)行業(yè)者的職能涉及多方面,尤其具有兩項(xiàng)重要任務(wù):1.對(duì)發(fā)行條件尤其對(duì)發(fā)行價(jià)格提供建議;2.是借助承銷保證以確保募集金額。投資性證券的發(fā)行機(jī)構(gòu),承辦一般股份有限公司的證券發(fā)行,他們隨事業(yè)的發(fā)起而組成小型的發(fā)起人團(tuán),這類發(fā)起人通常屬個(gè)人,具體說,發(fā)行業(yè)者設(shè)有辦理發(fā)行業(yè)務(wù)的常設(shè)機(jī)構(gòu),在承銷證券上,有與投資人利害與共的責(zé)任感。
(3)股票經(jīng)紀(jì)商。股票經(jīng)紀(jì)商分散在全國(guó)各都市,而直接連于投資人;由于在股票投資觀念非常普及的英國(guó),投資人對(duì)于自身財(cái)產(chǎn)的運(yùn)用,早就有向經(jīng)紀(jì)商洽談的習(xí)慣,所以,此類身為大眾投資顧問的股票經(jīng)紀(jì)商,在英國(guó)形成了證券分銷機(jī)構(gòu)的一個(gè)環(huán)節(jié),占有重要地位。
(4)倫敦證券交易所。它在股票的發(fā)行市場(chǎng)中擔(dān)負(fù)著重要的任務(wù)。英國(guó)沒有專門的證券管理機(jī)構(gòu),發(fā)行公司須將其公開說明書及其它證件交付倫敦證券交易所予以審核,經(jīng)該所認(rèn)可后才能在兩家以上的倫敦重要報(bào)刊上公開刊登(每家至少刊登2天)。股票發(fā)行的價(jià)格經(jīng)公司及發(fā)行商號(hào)決定后,尚須向該所申請(qǐng)準(zhǔn)許其報(bào)價(jià),核準(zhǔn)后方能參加交易。因此,不僅倫敦證券交易所的經(jīng)紀(jì)商積極參加各種方式的股票的發(fā)行工作,而且該所在股票發(fā)行的管理方面也起著關(guān)鍵性的作用。