數(shù)年前已出售過所持上海屈臣氏日用品有限公司（下稱“上海屈臣氏”）20%股權(quán)的上海煙草集團盧灣煙草糖酒有限公司（下稱“上海煙草”）擬徹底撤出資本。

《第一財經(jīng)（微博)日報》昨日從上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所獲悉，上海煙草正以7486.6萬元價格掛牌出售其目前在上海屈臣氏所持有的20%股權(quán)，此番交易一旦完成，上海煙草將徹底退出上海屈臣氏。

業(yè)界猜測，屈臣氏“大老板”李嘉誠的和記黃埔極有可能與數(shù)年前一樣，通過麾下企業(yè)接盤該20%股權(quán)。

上海煙草再度出售股權(quán)

根據(jù)上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所信息，[注冊開曼公司]上海屈臣氏目前由德高（香港）投資有限公司持股80%，上海煙草持股20%，2012年度營業(yè)收入為13.435億元，營業(yè)利潤9088.9萬元，凈利7015.0萬元，營業(yè)利潤和凈利潤較2011年都有所下滑，而截止到2013年11月底，該公司當年營業(yè)收入為11.896億元，營業(yè)利潤為7997.5萬元，凈利潤為5592.4萬元。

記者在采訪中了解到，屈臣氏以個人護理用品的健與美連鎖業(yè)態(tài)經(jīng)營，其屬于屈臣氏集團，而屈臣氏集團則在1981年被李嘉誠旗下的和記黃埔收購。上海屈臣氏原本由上海煙草持股40%,港方持股60%，在2008年時，上海煙草以3600萬元掛牌出售20%股權(quán)，彼時，和記黃埔系通過旗下的德高（香港）投資有限公司接盤，因而目前上海煙草持股20%，德高（香港）投資有限公司持股80%。

經(jīng)過4年擴張，屈臣氏整體估值增加，此番上海煙草以4年前約兩倍的價格即7486.6萬元出售其所持有的剩余20%股權(quán)，一旦股權(quán)交易完成上海煙草則徹底在資本上退出了上海屈臣氏。

盡管這幾年隨著零售業(yè)競爭的加劇，上海屈臣氏的利潤表現(xiàn)有所下滑，但比之同業(yè)者，其業(yè)績尚算不錯，尤其屈臣氏在整個中國內(nèi)地市場份額占有率極高。那么上海煙草緣何要徹底退出呢？

“屈臣氏對于上海煙草方面而言并非主業(yè)，其實數(shù)年前和記黃埔通過麾下公司拿下20%股權(quán)時已經(jīng)很明顯，目的是要提速港方獨資，而上海煙草方面遲早要退出。根據(jù)多年前的規(guī)則，港澳臺資本進入內(nèi)地市場時需要找一個當?shù)乇尘暗墓�司合資，但隨著政策的放開和市場格局的變化，港資方面越來越傾向于獨資，畢竟獨資對于李嘉誠方面的資本運作或經(jīng)營決策更有控制力�！辟Y深零售人士丁利國分析稱。

雖然目前掛牌期還未滿，究竟誰會接盤還未可知，但根據(jù)4年前由德高（香港）投資有限公司自己拿下20%股權(quán)的舉措來看，不少業(yè)內(nèi)人士都預估此次極有可能還會由德高（香港）投資有限公司接盤，一旦如此則相當于李嘉誠方面完全獨資了上海屈臣氏。

記者注意到，掛牌信息中顯示，上海屈臣氏的老股東并不放棄行使優(yōu)先購買權(quán)，即很有可能發(fā)生上述港方獨資的預測事宜。

撲朔迷離的上市猜想

對于此番上海屈臣氏股權(quán)出售事宜，[注冊馬紹爾公司]屈臣氏方面并未給予回應，但其表示，目前屈臣氏在中國內(nèi)地300多個城市已有超過1700家門店和3000萬會員，2013年，屈臣氏投資自建的屈臣氏官網(wǎng)商城正式上線，擬在中國內(nèi)地門店及官網(wǎng)商城推出“產(chǎn)品雙線攻略”，旨在借力網(wǎng)購覆蓋實體店未涉足的區(qū)域，從而全方位覆蓋內(nèi)地市場。

未來屈臣氏會將終端繼續(xù)下沉，開拓更多具有消費潛力的三四線城市，這也是屈臣氏2014年最為重要的戰(zhàn)略部署。其計劃到2016年在內(nèi)地的門店數(shù)量可達約3000家，即2年內(nèi)要新增約1300家門店，平均一年要開設約650家新店。“其實我們現(xiàn)在已經(jīng)以差不多每天新開2家店左右的速度發(fā)展�！鼻�臣氏一位內(nèi)部人士透露。

不過，比未來發(fā)展大計更被業(yè)界關(guān)注的是李嘉誠此前對屈臣氏的分拆上市事宜。此前有消息稱，和記黃埔委任美銀美林、高盛以及匯豐銀行負責其旗下屈臣氏集團上市事宜，屈臣氏可能在香港主板上市，集資額624億至780億港元，但當時和記黃埔回應稱，有關(guān)的策略性評估仍在進行中。不久后，同為和記黃埔系零售板塊、屬于屈臣氏集團麾下的百佳超市被和記黃埔放棄出售，這更被業(yè)界視作或為未來將百佳超市捆綁于屈臣氏集團內(nèi)一并分拆上市的信號。然而此后有關(guān)屈臣氏集團的上市事宜一度被擱淺。

正當大家逐漸淡忘此事時，近期和記黃埔突然宣布將轉(zhuǎn)售屈臣氏集團24.95%股權(quán)給新加坡淡馬錫控股有限公司，此前關(guān)于“屈臣氏將在3月底提交上市申請”的消息偃旗息鼓。因而此番上海煙草出售上海屈臣氏股權(quán)被業(yè)界解讀為或為港方獨資鋪路，為的是未來更統(tǒng)一的經(jīng)營管理以及李嘉誠方面的資本運作，至于屈臣氏集團未來是否還會獨立上市則未可知。