1月17日，港股經(jīng)歷了一波四連漲之后，昨天出現(xiàn)了溫和調(diào)整，但是總體承接力依然處于堅穩(wěn)狀態(tài)，恒生指數(shù)日內(nèi)跌幅在1%范圍內(nèi)。我們對于港股的后市判斷，維持偏向于樂觀的看法。內(nèi)地人民銀行在上周五調(diào)高了存款準備金率，A股昨天對此做出了反應，上證指數(shù)跌3.03%，深證綜合指數(shù)更是跌了4.25%。受到A股拖累，港股四連漲的行程被打斷了，但是港股的實質(zhì)性沽壓未見有加劇跡象。我們估計港股在回調(diào)之后，有隨時再度伸展強勢的可能。正如我們在早前指出，港股已走出了一波有自己個性、獨立于外盤的行程。

恒生指數(shù)昨天呈現(xiàn)反復回調(diào)走勢，在縮量的背景下，大盤的實質(zhì)性沽壓確實不大。恒生指數(shù)收盤報24157點，下跌126點，主板成交量有709億多港元。事實上，港股上周的主板日均成交量有830億港元。因此，以昨天的縮量回調(diào)的情況來看，應該沒有破壞大盤的升勢。而恒生指數(shù)的10日均線，目前正上移到23899點，可以看作為首個支撐位。另一方面，即月恒指期貨在收盤時，與恒指現(xiàn)貨繼續(xù)呈現(xiàn)高水超過50點的狀態(tài)，說明了市場看多的態(tài)度，并沒有出現(xiàn)多大的改變。

從盤面上看，在板塊輪動效應下，確實給港股帶來“維穩(wěn)”作用。因此，在昨天大市下行的過程中，我們依然可以看到有個股，尤其是近來的領漲股，走出逆市上漲的行情。權重股匯控(00005.HK)，昨天漲 0.06%，在美國金融股有理想季報出來的憧憬下，我們估計匯控股價有進一步上沖88至94港元區(qū)間的可能。另一方面，香港地產(chǎn)股昨天也有全面上行的走勢。長實(00001.HK)漲0.67%，恒基地產(chǎn)(00012.HK)漲0.45%，新鴻基地產(chǎn)(00016.HK)漲0.22%，新世界發(fā)展(00017.HK)漲0.63%，信和置業(yè)(00083.HK)漲0.12%。雖然日內(nèi)漲幅不算大，但是在全面逆市走高的背景下，也可以看到香港地產(chǎn)股有蠢蠢欲動的跡象。