政府當(dāng)年取消最低傭金，令經(jīng)紀(jì)行出現(xiàn)割喉式減傭，惡性競(jìng)爭(zhēng)令小經(jīng)紀(jì)行生存空間不斷收窄，亦希望政府關(guān)注問(wèn)題。七大證券經(jīng)紀(jì)組織亦擬重申建議暫停沽空，及解決大戶單邊沽空的問(wèn)題。

港股近日誠(chéng)如電影宣傳句所言，香港公司查詢步入「牛熊共舞的年代」，窩輪及牛熊證交投占大市成交比重日增，港交所(0388)近日與輪證發(fā)行商開(kāi)會(huì)，要求香港所有發(fā)行商組工作小組，研究「最佳標(biāo)準(zhǔn)」( Best Practice) ，港交所期望工作小組年底前給出方案，再研究下一步計(jì)劃。不過(guò)，就港交所希望研究為窩輪、牛熊證提供抵押品，業(yè)界人士坦言執(zhí)行難度頗高。

窩輪牛熊證抵押品 業(yè)界：難度高

港交所發(fā)言人表示，上月與輪證發(fā)行商開(kāi)會(huì)，要求他們成立工作小組，就最佳標(biāo)準(zhǔn)訂立一些方案或建議。港交所亦就最佳標(biāo)準(zhǔn)給出幾個(gè)范疇，包括窩輪及牛熊證的上市文件，能否達(dá)成統(tǒng)一的格式；為產(chǎn)品提供簡(jiǎn)易銷售文件(Key Fact Sheet)，讓投資者以至監(jiān)管機(jī)構(gòu)更容易理解產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。

另外，港交所亦希望輪證發(fā)行商研究，能否為窩輪及牛熊證提供抵押品，以及在報(bào)價(jià)責(zé)任方面如何改進(jìn)。

據(jù)了解，香港超過(guò)20家發(fā)行商，均要派代表到工作小組，注冊(cè)香港公司條件共同研究最佳標(biāo)準(zhǔn)。有業(yè)內(nèi)人士透露，港交所上市科主管狄勤思親自與工作小組開(kāi)會(huì)，在抵押品方面，港交所并非要求發(fā)行商一定要為執(zhí)行，但希望業(yè)界認(rèn)真研究。

不過(guò)，該名業(yè)內(nèi)人士坦言，環(huán)球主要市場(chǎng)均沒(méi)有要求窩輪及牛熊證須提供抵押品，因?yàn)橛嘘P(guān)產(chǎn)品波動(dòng)大，在抵押品價(jià)值如何計(jì)算，以及如何決定更新頻密程度，均相當(dāng)困難。至于報(bào)價(jià)責(zé)任方面，過(guò)去一直有散戶投訴，發(fā)行商開(kāi)價(jià)的差價(jià)太闊，但業(yè)內(nèi)人士指出，監(jiān)管規(guī)例容許的差價(jià)有20至25格，但市場(chǎng)上流通的產(chǎn)品，注冊(cè)香港公司好處一般價(jià)差只是1至2格，只有少數(shù)冷門股份的衍生產(chǎn)品，價(jià)差才會(huì)較闊，認(rèn)為難以透過(guò)規(guī)例進(jìn)一步收窄差價(jià)。

另一方面，香港七大證券經(jīng)紀(jì)組織今日將與財(cái)經(jīng)事務(wù)及庫(kù)務(wù)局局長(zhǎng)陳家強(qiáng)會(huì)面，證券學(xué)會(huì)永遠(yuǎn)名譽(yù)會(huì)長(zhǎng)張華峰說(shuō)，組織擬向陳家強(qiáng)表達(dá)三大關(guān)注，其中輪證市場(chǎng)成交日趨興旺，但輪證獲豁免印花稅，間接鼓勵(lì)散戶參與，令炒風(fēng)甚盛。