1、「四萬(wàn)億」翻版 只能做不能說(shuō)？

內(nèi)地啟動(dòng)新一輪經(jīng)濟(jì)刺激政策穩(wěn)增長(zhǎng)，[注冊(cè)英國(guó)公司]被形容為08年「四萬(wàn)億」翻版，官方昨日緊急出來(lái)否認(rèn)。究竟是外界一廂情愿，樂(lè)觀解讀？還是當(dāng)局有前車可鑒，「只能做不能說(shuō)」？

當(dāng)前背景與08年金融海嘯頗為相似，今年首季經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)8.1%，增速有較大回落，料第二、三季度會(huì)持續(xù)下滑至低于7.5%，不禁讓人想起09年第一季度的6.8%，當(dāng)局采取措施推4萬(wàn)億救市計(jì)劃。

總理溫家寶上周在國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)上強(qiáng)調(diào)穩(wěn)增長(zhǎng)放在更重要位置，他一聲令下，讓發(fā)改委開閘放水，加快審批速度，幾日內(nèi)數(shù)百項(xiàng)目上馬，地方投資熱情高漲。但外界也開始憂慮，這種「大干快上」的大躍進(jìn)方式，可能是重走經(jīng)濟(jì)刺激的老路。

08年「四萬(wàn)億」投資因用藥過(guò)猛引發(fā)一系列后遺癥，包括導(dǎo)致資產(chǎn)泡沫、通脹和樓價(jià)高企，重復(fù)建設(shè)令產(chǎn)能過(guò)剩，工程爛尾，以及地方政府債臺(tái)高筑等，至今「四萬(wàn)億」仍備受詬病，不少聲音認(rèn)為本輪刺激措施是在為以前的決策失誤「買單」，并可能留下新隱患。

官方急否認(rèn) 重申兩個(gè)不可能

為平息外界質(zhì)疑，官方緊急否認(rèn)，并明確「兩個(gè)不可能」，即不可能出臺(tái)像08年底那種大范圍、大規(guī)劃的「四萬(wàn)億」投資政策；不可能松動(dòng)樓市調(diào)控，顯示當(dāng)局不會(huì)重蹈覆轍。

熟悉內(nèi)地政治文化的分析人士指，中國(guó)的政策從來(lái)都是「一收就死，一放就亂」，即使是正確的決策，一旦落實(shí)到地方上往往走樣，不少政府官員為拼政績(jī)，想方設(shè)法上項(xiàng)目，結(jié)果就是過(guò)度投資，亦令當(dāng)局設(shè)定的整體投資規(guī)模失控。[注冊(cè)開曼公司]

評(píng)論：從市場(chǎng)對(duì)“新版4萬(wàn)億”的反應(yīng)來(lái)看，投資者需要的是真真切切的，實(shí)在的利好政策，而那些所謂的喊口號(hào)，對(duì)于市場(chǎng)而言也不能再起到任何有用的效果了。而最近的一連串的以穩(wěn)增長(zhǎng)為目的的利好政策出臺(tái)，真正的落實(shí)到位，或許也不容易。而投資者也只能的把樂(lè)觀的預(yù)期翻來(lái)覆去的炒罷了。

2、中央穩(wěn)增長(zhǎng) 推七大新興產(chǎn)業(yè)

涉節(jié)能環(huán)保等 發(fā)改委鼓勵(lì)投資物流

中央再出招「穩(wěn)增長(zhǎng)」，昨日國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議討論「十二五」國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃，確定七大戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)方向及20項(xiàng)重大工程，涵蓋節(jié)能環(huán)保、新能源汽車等。

國(guó)家發(fā)改委也將出臺(tái)鼓勵(lì)民間投資物流領(lǐng)域?qū)嵤┘?xì)則。機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，當(dāng)局會(huì)擴(kuò)大政策刺激力度。

總理溫家寶昨日主持召開國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，討論通過(guò)「十二五」國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃。會(huì)議指出，發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)是一項(xiàng)重要戰(zhàn)略任務(wù)，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行下行壓力加大的情況下，對(duì)于保持經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期平穩(wěn)較快發(fā)展具有重要意義。

會(huì)議提出了七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的重點(diǎn)發(fā)展方向和主要任務(wù)，涵蓋節(jié)能環(huán)保、新一代信息技術(shù)、生物產(chǎn)業(yè)、航空及衛(wèi)星等高端制造、新能源、新材料及新能源汽車產(chǎn)業(yè)等。另還包括提出了20項(xiàng)重大工程。

內(nèi)地媒體報(bào)道，其中生物產(chǎn)業(yè)「十二五」規(guī)劃目前正等待國(guó)務(wù)院最后的討論，待討論通過(guò)后公布。規(guī)劃預(yù)計(jì)生物產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值到2015年將達(dá)3.6萬(wàn)億（人民幣，下同），較2011年產(chǎn)值1.5萬(wàn)億增長(zhǎng)一倍以上。根據(jù)此前科技部發(fā)布的規(guī)劃，生物醫(yī)藥、生物農(nóng)業(yè)、生物環(huán)保等領(lǐng)域?qū)⑹前l(fā)展重點(diǎn)。

光纖寬帶 內(nèi)需增長(zhǎng)點(diǎn)[注冊(cè)馬紹爾公司]

由國(guó)家發(fā)改委、工信部牽頭的「寬帶中國(guó)戰(zhàn)略」研究工作，也已由八部委研究形成實(shí)施方案，包括具體時(shí)間表和路線圖，6月左右將報(bào)請(qǐng)國(guó)務(wù)院審定后發(fā)布實(shí)施。預(yù)料光纖寬帶成內(nèi)需新增長(zhǎng)點(diǎn)，并具有3,700億元市場(chǎng)。

發(fā)改委昨日表示，正在抓緊研究制定「鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間投資進(jìn)入物流領(lǐng)域的實(shí)施意見」，將于近期正式出臺(tái)。今年2月國(guó)務(wù)院明確要求上半年制定出臺(tái)民間投資實(shí)施細(xì)則，民間資本進(jìn)入鐵路、市政、金融、能源、電信、教育和醫(yī)療等7個(gè)領(lǐng)域被列為今年需要重點(diǎn)落實(shí)的工作任務(wù)。

評(píng)論：新產(chǎn)業(yè)規(guī)劃的出臺(tái)，給內(nèi)地經(jīng)濟(jì)發(fā)展確定了方向，在傳統(tǒng)行業(yè)的基礎(chǔ)上，低碳環(huán)保領(lǐng)域所涉及的覆蓋面在繼續(xù)擴(kuò)大，以表明中央政府對(duì)于新能源及相關(guān)產(chǎn)業(yè)的重視。而從社會(huì)的發(fā)展來(lái)看，新能源的社會(huì)地位也在不斷提升，有了政策的支撐，新能源及相關(guān)類別股份的吸引力還是挺大的。

3、中行貸款增速目標(biāo)略降

中國(guó)銀行（3988）行長(zhǎng)李禮輝指出，該行今年貸款增速目標(biāo)較去年略有下降，但該行無(wú)意放松貸款標(biāo)準(zhǔn)。他并表示，中行并無(wú)收到國(guó)務(wù)院要求增加放貸的指示。

外電引述他在北京股東會(huì)上指出，中行全年貸款會(huì)一如既往按年初既定目標(biāo)，保持平穩(wěn)適度增長(zhǎng)。而中行首季新增貸款在基本預(yù)定之內(nèi)，今年信貸增速料會(huì)保持在12%左右，但要視市況而定。他說(shuō)：「也許能略微高一點(diǎn)，或者低一點(diǎn)」。中行將專注完善貸款業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，把提高貸款品質(zhì)作為首要任務(wù)。同時(shí)，他亦有信心繼續(xù)提升凈息差。

至于有報(bào)道指大型國(guó)有銀行在新一輪重大項(xiàng)目獲批下，5月底大行信貸投放力度明顯加大。李禮輝認(rèn)為，盡管銀行以信貸優(yōu)先支持國(guó)家一些重點(diǎn)項(xiàng)目，但不太可能再來(lái)一輪像2009年的經(jīng)濟(jì)刺激措施，當(dāng)前銀行要保持平穩(wěn)可持續(xù)增長(zhǎng)。

他又指出，中行目前未有考慮調(diào)整房貸政策。此外，中行在利率市場(chǎng)化推進(jìn)中與同業(yè)相比受影響較細(xì)。

另外，中行副行長(zhǎng)李早航表示，人民幣兌日?qǐng)A可直接交易，是人民幣國(guó)際化的重要步驟，該行已做做市商的充分準(zhǔn)備，并會(huì)在人民幣兌日?qǐng)A滙率機(jī)制形成上陸續(xù)推出利率和掉期上的相關(guān)產(chǎn)品。

評(píng)論：中行放緩信貸增速目標(biāo)，似乎在表明對(duì)內(nèi)地消費(fèi)、投資需求疲軟狀態(tài)的無(wú)奈，政府的大力促導(dǎo)，也沒(méi)有能明顯的提升市場(chǎng)需求，內(nèi)需和投資依然疲軟。而引入民間資本擴(kuò)大投資渠道，或給中行等國(guó)有銀行帶來(lái)競(jìng)爭(zhēng)壓力。內(nèi)銀股近段時(shí)間或許又要面臨寒流的沖刷了。

4、匯豐沽空率達(dá)62％ 前所未見

西班牙告急 空軍重槌沽空港股

中央救市消息「疑幻疑真」，歐央行亦否決西班牙政府曲線向該行「抽水」救銀行，西國(guó)形勢(shì)告急，市場(chǎng)預(yù)期會(huì)繼愛爾蘭、希臘及葡萄牙后第四個(gè)向歐盟求助的國(guó)家。環(huán)球金融市場(chǎng) 陷入恐慌狀態(tài)，油金股均大跌，資金轉(zhuǎn)入避險(xiǎn)資產(chǎn)，美國(guó)及德國(guó)10年期國(guó)孳息率跌至新低。港股飽受內(nèi)外交困，昨日期指結(jié)算日急挫，淡友更乘機(jī)發(fā)難，大市沽空比率高達(dá)14.4%，歐洲業(yè)務(wù)比重較高的匯控(0005)更成為淡友狙擊目標(biāo)，昨天的沽空比率高達(dá)62％，是金融海嘯也未見過(guò)水平。

歐洲股市昨晚全面下挫，歐股3大指數(shù)跌逾1.5%以上，歐元兌美元匯價(jià)更跌至1.24的水平。西班牙的10年債息率突破6.5厘，是自去年11月25日以來(lái)的新高，而多項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)亦升溫。

美元升勢(shì)持續(xù)走強(qiáng)，美匯指數(shù)升至82.7水平，截至昨晚11時(shí)15分，道指受環(huán)球跌市拖累，早段跌135點(diǎn)，報(bào)12446點(diǎn)。匯控(0005)美國(guó)預(yù)托證券(ADR)報(bào)60.75元，較港收市跌0.5元，中海油(0883)跌0.23元，報(bào)13.97元，中移動(dòng)(0941)則跌0.3元，報(bào)78.8元。

評(píng)論：歐洲市場(chǎng)動(dòng)蕩再起，美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景不明，內(nèi)地政府雖然有政策支持，但是經(jīng)濟(jì)如何發(fā)展還是未知數(shù)，匯豐在全球的業(yè)務(wù)雖然在不斷的縮減，但是仍然還是會(huì)受到各種危機(jī)的影響，市場(chǎng)沽空匯豐，似乎也正反應(yīng)了投資者對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的悲觀預(yù)期。

5、廈門傳寬限購(gòu) 三類人可買二套房

盡管中央重申不放松內(nèi)房調(diào)控，但據(jù)內(nèi)地媒體報(bào)道，廈門步上海后塵，再次挑戰(zhàn)中央底線，沖擊限購(gòu)令，繼承房產(chǎn)或無(wú)獨(dú)立產(chǎn)權(quán)人士均可再次購(gòu)房。本報(bào)向當(dāng)?shù)亻_發(fā)商求證，禹洲地產(chǎn)(1628)稱，消息刺激之下，當(dāng)?shù)貥莾r(jià)已明顯回升。另一邊廂，湖南取態(tài)穩(wěn)健，迎合中央差別化方針，擬降低首套房首付比例。昨日內(nèi)房股多逆市上揚(yáng)，世房(0813)、越秀(0123)漲幅均超過(guò)3%。

繼承房產(chǎn)無(wú)獨(dú)立產(chǎn)權(quán)均可買

內(nèi)地媒體報(bào)道，廈門探索限購(gòu)松綁政策，對(duì)三類人群現(xiàn)有住房不計(jì)入家庭擁有住房套數(shù)，包括購(gòu)房者與父母共同購(gòu)買住房外無(wú)其他住房的，購(gòu)房人現(xiàn)有住房并非個(gè)人獨(dú)立產(chǎn)權(quán)以及購(gòu)房者繼承的房子，打破了此前「廈門家庭禁購(gòu)三套房」，「外地家庭禁購(gòu)二套房」等各項(xiàng)限購(gòu)禁令，松綁力度較大。

本報(bào)昨日致電禹洲地產(chǎn)財(cái)務(wù)總監(jiān)邱于賡，他表示截至目前，并未收到官方任何確切的文件，也沒(méi)有進(jìn)入具體操作階段。不過(guò)，此消息在廈門熱炒，已經(jīng)明顯拉高了當(dāng)?shù)胤績(jī)r(jià)。

他稱公司已經(jīng)將正在銷售的樓盤提價(jià)，同一個(gè)項(xiàng)目的提價(jià)幅度超過(guò)了5%，由于10%以內(nèi)的價(jià)格調(diào)整不需要向政府備案，后續(xù)或進(jìn)一步提價(jià)。一旦消息證實(shí)，尚未備案項(xiàng)目提價(jià)幅度將超過(guò)10%。

同一時(shí)間，湖南省發(fā)改委討論房地產(chǎn)政策微調(diào)。措施主要包括：推出利率優(yōu)惠政策、降低首套房首付比例、減免相關(guān)稅費(fèi)。不過(guò)，目前此微調(diào)，尚未有詳細(xì)內(nèi)容。業(yè)內(nèi)人士稱，政策與中央調(diào)控精神不相違背，主要針對(duì)首套房，相信生命力會(huì)比較強(qiáng)。盡管中央強(qiáng)調(diào)不會(huì)放松房地產(chǎn)調(diào)控，但總理溫家寶最近提出「把穩(wěn)增長(zhǎng)放在更加重要的位置」，市場(chǎng)預(yù)計(jì)，房地產(chǎn)調(diào)控態(tài)度將有所軟化，內(nèi)房股有潛力跑贏大市。

評(píng)論：國(guó)內(nèi)不少地區(qū)都開始運(yùn)用預(yù)調(diào)微調(diào)手段來(lái)變相放松限購(gòu)，對(duì)于房地產(chǎn)市場(chǎng)而言起到一定的推動(dòng)作用，內(nèi)房股最近的表現(xiàn)也不錯(cuò)。但是隨著房?jī)r(jià)調(diào)控效果的失利，房?jī)r(jià)虛高的現(xiàn)象還是很難改變，如此一來(lái)，對(duì)中央的緊縮措施又會(huì)是一種挑戰(zhàn)，力度再度加強(qiáng)也是必然。內(nèi)房股在目前階段也只能短炒而已。

6、歐盟「放生」西班牙 倡注資銀行

西班牙債息持續(xù)高企，市場(chǎng)愈來(lái)愈擔(dān)憂該國(guó)將加入求援行列，隨時(shí)觸發(fā)更大危機(jī)。歐盟昨日率先向西班牙拋出橄欖枝，給予其兩條「生路」，一是放寬赤字達(dá)標(biāo)時(shí)間，二是建議歐洲拯救基金直接向銀行注資。

歐盟昨針對(duì)歐元區(qū)提出新的經(jīng)濟(jì)政策時(shí)，建議由逾5,000億歐元規(guī)模的歐洲穩(wěn)定機(jī)制（ESM）直接向區(qū)內(nèi)銀行注資，變相向西班牙點(diǎn)出一條生路。報(bào)告亦指西班牙稅率低于歐元區(qū)平均，建議加稅以控制不斷膨脹的債務(wù)。

赤字達(dá)標(biāo)時(shí)間 有望延至2014年

歐盟經(jīng)濟(jì)及貨幣事務(wù)專員雷恩（Olli Rehn）亦透露，若西班牙交出扎實(shí)的2013和2014年度預(yù)算，歐盟考慮額外給予一年時(shí)間，由2013年寬限至2014年，以便把赤字降至占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）3%水平，達(dá)到歐盟標(biāo)準(zhǔn)。

西班牙的借貸成本已升至不可持續(xù)水平，小型評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)Egan-Jones更在不足一個(gè)月內(nèi)3次下調(diào)西班牙評(píng)級(jí)，由BB-下調(diào)至B，指其公共財(cái)政惡化，政府恐為銀行業(yè)付出龐大代價(jià)，削弱財(cái)政狀況，加深市場(chǎng)憂慮。

以資產(chǎn)計(jì)西國(guó)第三大銀行Bankia的問(wèn)題，正正是西銀危機(jī)的最佳例子�！督鹑跁r(shí)報(bào)》引述知情人士報(bào)道，歐洲央行否決了西國(guó)政府以國(guó)債注資Bankia的計(jì)劃，指做法不符合歐央行不可直接向國(guó)家注資的宗旨。

雙方其后否認(rèn)有關(guān)報(bào)道，西班牙指根本沒(méi)有向歐央行提出有關(guān)計(jì)劃，歐央行亦表示沒(méi)有被諮詢，但強(qiáng)調(diào)已準(zhǔn)備好就有關(guān)方案提供意見。

西班牙經(jīng)濟(jì)部表示，政府將向市場(chǎng)尋求新資金，重申Bankia的資本重組將會(huì)透過(guò)該國(guó)銀行拯救基金（FROB）發(fā)債完成；只有在完全失去市場(chǎng)資本的情況下，才會(huì)考慮方案為最后手段。

該國(guó)副首相Soraya Saenz de Santamaria則警告，目前正是歐元的存亡之秋。她強(qiáng)調(diào)西班牙在緊縮及提升競(jìng)爭(zhēng)力方面已有進(jìn)展，但仍需要?dú)W洲迅速采取措施，拯救西班牙，恢復(fù)市場(chǎng)對(duì)歐元信心。