1、香港首例 造假新股退款10億

證監(jiān)會終逼令停牌逾兩年的洪良國際(0946)向投資者「回水」，[注冊英國公司]創(chuàng)下本港史上首宗問題新股退款。法庭向洪良頒令，洪良大股東須以停牌前報價每股2.06元，向約7700名投資者回購股份，涉資10.3億元，方案尚待股東表決。案件開審12天，雙方昨突然達(dá)成協(xié)議，洪良承認(rèn)招股章程內(nèi)載有虛假及具誤導(dǎo)性的資料，但不同意證監(jiān)會所指的數(shù)據(jù)夸大程度，并強調(diào)不涉及刑事。

洪良于2009年底上市，招股價為2.15元，翌年1月最高見2.53元，至同年3月30日早上遭證監(jiān)會飭令停牌，停牌前報2.06元。洪良公開發(fā)售時共接獲近1.5萬份有效申請，倘若投資者獲分貨后未有沽出，按每手1000股份計，回購方案每手蝕90元。

[注冊BVI公司]洪良遭證監(jiān)會指控招股書內(nèi)容失實，循民事途徑要求洪良退款。證監(jiān)會與洪良達(dá)成協(xié)議，洪良承認(rèn)違反證券條例，同意斥資10.3億元，以停牌價2.06元回購小股東股份，獲法庭接納，但回購議案須先待股東大會通過，而控股股東同意放棄表決權(quán)。

評論：此次裁決結(jié)果，表明香港市場對投資者的重視，對投資者利益的保護(hù)，同時也讓部分無良的企業(yè)看到，證券市場并不是肆意妄為的地方，造價制假在市場上行不通。國內(nèi)的證券市場是否也應(yīng)該加以借鑒，或許更加能促進(jìn)國內(nèi)金融市場 的改革向著更好的方向發(fā)展。

2、騰訊入股Epic 進(jìn)軍海外市場

高盛于6月19日發(fā)表騰訊（700）研究報告，指其入股美國游戲開發(fā)商Epic Games，支持全球手機游戲策略，維持「買入」投資評級，目標(biāo)價270元。騰訊昨收報239.4元，升0.42%，距離目標(biāo)價尚有約12.78%上升空間。

騰訊公布，將收購美國游戲開發(fā)商Epic Games少數(shù)權(quán)益，惟沒有透露具體投資細(xì)節(jié)。Epic Games的3D虛幻游戲引擎技術(shù)，令《Gears of War》和《Unreal》成為受歡迎的射擊游戲，同時也為全球游戲開發(fā)商廣泛采用。騰訊亦獲授權(quán)使用此引擎技術(shù)，用于自主研發(fā)游戲。

高盛相信，這項投資對騰訊全球游戲營運策略具有支持作用，因公司亦嘗試擴張其海外市場，以補充仍然穩(wěn)固增長的內(nèi)地游戲業(yè)務(wù)，這與騰訊去年投資游戲發(fā)行商Riot Games目的一致。

高盛指出，此投資亦可以提升騰訊手機游戲策略，因為Epic Games推出的數(shù)個使用3D虛幻引擎的游戲收入超過3,000萬美元。該行認(rèn)為，騰訊主要透過手機QQ和微訊累積其龐大智能手機用戶群，手機游戲則為騰訊一個主要賺錢途徑。該行并不認(rèn)為，該投資只是標(biāo)志著一個更積極的內(nèi)部游戲發(fā)展策略，因相信騰訊繼續(xù)追求一個平衡發(fā)展的游戲組合，以分散風(fēng)險和更佳的經(jīng)濟效益。

評論：騰訊的崛起是值得很多企業(yè)借鑒的，而近年來騰訊的迅速發(fā)展，更是為投資者帶來豐厚的收益。公司入股海外游戲開發(fā)商，通過研發(fā)力度的加大，利用QQ平臺向智能手機游戲進(jìn)軍，進(jìn)一步擴張業(yè)務(wù)領(lǐng)域，對于公司未來的盈利增長更有利，同時也是國際化的一個重要舉措。騰訊近來股價表現(xiàn)不錯，相信后期仍有繼續(xù)創(chuàng)新高的可能。

3、工行成老撾唯一人幣清算行[注冊開曼公司]

工商銀行（01398）宣布，該行萬象分行被老撾國家銀行指定為其唯一人民幣清算行。

工行代表老撾國家銀行行使人民幣清算職能，意味著工行萬象分行，可為老撾境內(nèi)的銀行、企業(yè)，以至個人開立人民幣帳戶，辦理老撾貨幣基普與人民幣的滙兌、清算等業(yè)務(wù)，并承擔(dān)老撾與中國之間人民幣往來業(yè)務(wù)的清算等職責(zé)。

老撾貨幣基普去年6月正式開始在中國直接掛牌交易，為兩國間人民幣跨境結(jié)算和使用奠定基礎(chǔ)。工行昨發(fā)出的新聞稿指，目前人民幣在老撾主要以現(xiàn)金方式流通的狀況將會改變，為人民幣在老撾的有序使用提供良好的平臺。

2005至2011年，中老雙邊貿(mào)易額從1.3億美元增長至超過13.6億美元。1989年以來中國在老撾投資總額累計40.52億美元，成為對老撾第一大投資國。

從2009年7月跨境人民幣業(yè)務(wù)開始試點，至2012年第1季末，工行的跨境人民幣業(yè)務(wù)量已突破1.5萬億元，人民幣清算網(wǎng)絡(luò)覆蓋全球59個國家和地區(qū)，居同業(yè)之首。

評論：被指定為唯一人民幣清算行，其實并不算太稀奇，從內(nèi)因的整體素質(zhì)來看，工行的發(fā)展以及實力的提升都很迅速，在境外的發(fā)展亦是理想。因受內(nèi)地經(jīng)濟疲軟影響，內(nèi)銀股的表現(xiàn)并不理想，工行也是如此，但長遠(yuǎn)來看，中國銀行業(yè)的發(fā)展前景還是相當(dāng)樂觀。

4、中證監(jiān)放寬QFII冀谷A股

中國證監(jiān)會主席郭樹清上任后，積極引進(jìn)境外長期資金入市，谷起A股。中證監(jiān)昨天發(fā)布征求意見，提出四大措施鼓勵合格境外機構(gòu)投資者（QFII）投資，包括降低QFII資格申請門檻、放寬持股比例限制等，銳意吸引更多境外長期資金入市。

中國證監(jiān)會就《關(guān)于實施QFII境內(nèi)證券投資管理辦法有關(guān)問題規(guī)定》向社會各界征求意見。征求意見內(nèi)容主要提出四大方向。中證監(jiān)將松綁QFII申請門檻。意見中提出，資產(chǎn)管理機構(gòu)、保險公司、其他機構(gòu)投資者（養(yǎng)老金、主權(quán)基金等）的經(jīng)營時間由五年降為兩年，證券資產(chǎn)規(guī)模要求更由50億元（美元．下同）大幅降至5億元，以鼓勵更多境外長期資金入市。

為增加運作便利，允許QFII為自有資金或管理的客戶資金，分別開立證券賬戶，并通過修改相關(guān)規(guī)定，滿足QFII選擇多個交易商的需求。

同時中證監(jiān)將放寬QFII持股比例限制，將所有境外投資者對單一上市公司A股的持股限制，由原來的20%提高到30%，單個境外投資者的持股限制不變。又?jǐn)U大QFII投資范圍，在已允許參與股指期貨交易基礎(chǔ)上，允許QFII進(jìn)入銀行間債券市場。

評論：放寬QFII額度目的還是吸引外資在中國市場進(jìn)行投資，但是，當(dāng)全球經(jīng)濟增長都面臨困境的時候，中國政府的緊縮又顯得較為有利，外資是否能大膽的近來還是個問題。而且國內(nèi)金融市場正面臨改革，相對來說風(fēng)險會稍大一些。因此，如果讓市場活力充沛起來，或許應(yīng)該想想如何挖掘民間所蘊藏的巨大資本，激發(fā)國內(nèi)投資者的積極性，或許還會更為有效。

5、中移動上月3G上客量包尾

蘋果iPhone影響內(nèi)地電訊業(yè)版圖，中電信（728）自從3月開售iPhone后，3G上客量急劇反彈，至于失去獨家地位的聯(lián)通（762）則持續(xù)放緩。作為全球最大電訊商的「一哥」中移動（941），因為獨缺iPhone銷售權(quán)，5月的3G上客量跌至「包尾」。

聯(lián)通上月3G新增客量仍然稱冠，達(dá)272.6萬戶，但較4月進(jìn)一步放緩6.6％，跌至今年新低。中電信與聯(lián)通則出現(xiàn)此消彼長，以260萬戶排第二，較4月大幅提升29.4％。中移動上客量較4月輕微反彈3.5％，至239.2萬戶，但排名被中電信超越，跌至包尾。

3G總客量方面，中移動、聯(lián)通和中電信各有6426萬、5450萬和4816萬戶，市占率38％、33％和29％。

iPhone過往是聯(lián)通爭取3G客戶的最有力武器，[注冊馬紹爾公司]但中電信3月起獲得授權(quán)，更推出「買十送一」等優(yōu)惠，為聯(lián)通帶來激烈競爭，聯(lián)通本月起在部分省市八折促銷iPhone還擊。

中移動一直未能引入iPhone，在于其TD 3G制式不兼容iPhone。蘋果創(chuàng)辦人喬布斯生前承諾，4G iPhone一定會支援中移動制式。所以中移動引入iPhone取決于4G何時成熟，董事長奚國華昨日在上海表示，其4G網(wǎng)絡(luò)測試完全順利，只要手機品種充足，可在很短時間內(nèi)推出4G服務(wù)。

評論：IPHONE效應(yīng)的出現(xiàn)，源自于消費者對智能機的追捧。雖然中移動暫時的吸引力不及其他兩家電訊企業(yè)，但從4G的研發(fā)和推廣方面來看，普及或許也不會很順利，但是中移動還是在未來的發(fā)展上先勝一籌。

6、中鋁投票日臨近 永暉勁升23%

永暉焦煤（1733）昨天急升逾23%，成交量大增至近億元。有分析人士認(rèn)為，下周五（6月29日）中鋁（2600）股東周年大會將投票表決收購永暉的計劃，但早前提出的收購價溢價較大，相信近期有大戶掃貨，以增加收購?fù)ㄟ^的機會。

在投票日前的一段時間，相信永暉股票仍會嚴(yán)重超買。

大華繼顯分析員劉曉慧認(rèn)為，近期并沒有重大行業(yè)利好消息，基本面上沒有突發(fā)事件刺激永暉股價急升，加上昨天多為大手買入，相信是受公司被收購一事帶動而炒上。她認(rèn)為，為了令收購不會被小股東否決，相信未來永暉仍有一定上漲空間。

中鋁4月23日公布，計劃向永暉現(xiàn)有大股東兼主席王興春收購29.9%股權(quán)，作價約23.92億元，每股收購價2.12元，較公布前一天的收市價1.73元有22.54%溢價。

但隨后一個多月，永暉股價一路下跌，雖然昨天股價勁升23.26%，但以收市價1.59元計，仍較收購公布前的股價存在更高溢價。

有市場人士相信，隨著中鋁股東投票日臨近，永暉股價近日或有望反彈至1.8元水平，甚至更多，以消除高溢價收購的指摘。

中鋁公布該收購要約時曾經(jīng)表示，交易完成后，王興春將辭任主席，但未來一年會擔(dān)任名譽主席及提供顧問服務(wù)，中鋁可以提名5名董事?lián)�任永暉董事會成員。中鋁又表示，收購永暉股權(quán)符合公司擴展業(yè)務(wù)至煤炭等其他資源。