在擬接盤佳兆業(yè)（01638.HK）上海4個項目之后，融創(chuàng)中國（01918.HK）再度發(fā)聲：將全面收購郭氏家族在佳兆業(yè)的49.3%股權(quán)，且已簽訂協(xié)議。

昨日（2月4日），外媒報道稱，融創(chuàng)中國董事長孫宏斌在佳兆業(yè)位于深圳的總部接受采訪時表示，融創(chuàng)中國已與佳兆業(yè)創(chuàng)始人郭英成家族簽訂協(xié)議，將整體收購郭英成家族持有的佳兆業(yè)49.3%股權(quán)，購股申請與要約已經(jīng)遞交給香港交易所審核。

記者未從融創(chuàng)中國方面證實上述消息。[英國公司注冊]不過，佳兆業(yè)內(nèi)部人士昨日對《第一財經(jīng)（微博)日報》記者表示，融創(chuàng)全面接手郭氏家族在佳兆業(yè)的股權(quán)確實為真，雙方都簽了協(xié)議，就等聯(lián)交所批準(zhǔn)。

此外，政府的態(tài)度將左右這項交易。孫宏斌也坦言，交易完成的可能性只有50%。

“全面收購資金已到位”

融創(chuàng)將全面接手郭氏49.3%股權(quán)的消息，與《第一財經(jīng)日報》記者在1月30日的報道《佳兆業(yè)今早大合影，融創(chuàng)全面接手》一致。當(dāng)時，本報記者就已從佳兆業(yè)內(nèi)部人士處獲悉該消息。

按照規(guī)定，融創(chuàng)收購佳兆業(yè)49.3%股權(quán)后，將要對佳兆業(yè)發(fā)起全面要約收購。截至昨日，佳兆業(yè)股價收報1.59港元，總市值為81.65億港元。

花旗研究報告分析，“白武士”全面接盤郭氏家族股權(quán)的溢價應(yīng)該在20%~30%區(qū)間。以佳兆業(yè)現(xiàn)有市值計算，對郭氏的股份20%~30%的溢價意味著總代價48億~52億港元。

消息稱，孫宏斌透露融創(chuàng)全面收購的資金已經(jīng)到位，不會給融創(chuàng)帶來現(xiàn)金流壓力，但他并未透露具體交易價格。

從融創(chuàng)的財報也看出來，目前融創(chuàng)資金充足。截至2014年6月30日，融創(chuàng)持有庫存現(xiàn)金達(dá)229.8億元人民幣，不久前退出綠城中國（03900.HK）收購后，融創(chuàng)又收回近60億港元的款項，加上半年多來的銷售回款，全面收購佳兆業(yè)的資金應(yīng)該不缺。

孫宏斌還說，他希望佳兆業(yè)能在寬限期截止前，支付原先未能按時支付的美元債券利息，而債務(wù)重組是收購的前提條件。

這筆美元債券利息是由佳兆業(yè)一筆2020年到期的5億美元優(yōu)先票據(jù)產(chǎn)生的，自2013年1月8日起按年利率10.25%計算，佳兆業(yè)須在每半年期末支付利息。而在今年1月8日，佳兆業(yè)未能按期支付這筆2300萬美元的利息。

上述債息有30天的展期。也就是說，佳兆業(yè)需要在2月7日前支付這筆債息，否則就構(gòu)成違約。

收上海項目是為佳兆業(yè)輸血？

讓人疑惑的是，既然融創(chuàng)要全面收購佳兆業(yè)，為何還要在此之前收購佳兆業(yè)在上海的4個項目？

2月1日，融創(chuàng)、佳兆業(yè)先后發(fā)布公告，融創(chuàng)中國以總計約23.75億元的價格收購佳兆業(yè)在上海的4個項目公司。

當(dāng)時甚至有消息稱，融創(chuàng)將分區(qū)、分項目接盤佳兆業(yè)。

不過，上述外媒報道稱，孫宏斌表示融創(chuàng)收購佳兆業(yè)上海資產(chǎn)將為佳兆業(yè)注入流動性，為市場注入信心。

佳兆業(yè)內(nèi)部人士也對《第一財經(jīng)日報》記者表示：“全面收購需要經(jīng)過聯(lián)交所的調(diào)查和審批，時間比較漫長。而上海項目權(quán)屬關(guān)系最明確，融創(chuàng)收購這些項目可以先給我們輸血，不然到時候買了都救不活�！�

但融創(chuàng)全面收購佳兆業(yè)必須要得到政府的同意才有實際效果，因為佳兆業(yè)約三分之一的項目都在深圳，且均處于鎖定、限制狀態(tài)。

孫宏斌也表示，融創(chuàng)將以收購為契機(jī)，進(jìn)入深圳、廣州。

此前有消息稱，華僑城可能會接手佳兆業(yè)的舊改部分。雖然華僑城出面否認(rèn)了此事，但不排除其中還存在博弈，目前華僑城還處于停牌階段。

“孫宏斌敢全面收購佳兆業(yè)，存在幾種可能，一是與深圳市政府達(dá)成了某種共識，或者從更高層處得到一些確切的消息；二是賭一把，大不了取消交易。”一位接近佳兆業(yè)的人士分析。

事實上，[注冊BVI公司]從融創(chuàng)收購佳兆業(yè)上海4個項目的協(xié)議來看，孫宏斌已非常謹(jǐn)慎。這份協(xié)議中設(shè)置了很多先決條件，例如“項目公司股權(quán)的所有質(zhì)押及產(chǎn)權(quán)負(fù)擔(dān)已獲解除，項目公司股權(quán)的權(quán)利仍屬完整，對項目公司股權(quán)及資產(chǎn)施加的所有封鎖及限制已獲撤銷，以及對項目公司的所有法院及仲裁程序已獲撤回”。融創(chuàng)還在公告中強(qiáng)調(diào)，由于完成須待條件達(dá)成[或獲豁免（如適用）]后，方可坐實，因此收購事項未必一定會進(jìn)行。

也就是說，在與郭氏家族簽訂的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議中，融創(chuàng)中國也可以設(shè)置諸多先決條件，以防在交易中“吃虧”，這或許也是孫宏斌為何說交易僅有50%可能的原因。