歐洲和美國的債務問題引發(fā)全球投資市場在過去兩周起伏不定，投資者對經濟金融和政治局勢的前景轉趨審慎。蘇格蘭皇家銀行顧問委員會主席Marco Mazzucchelli聯(lián)同RBS首席經濟師與亞洲研究及策略部主管Jacques Cailloux，對歐洲目前的金融和政治情況做出來探討。

　　蘇格蘭皇家銀行歐洲總首席經濟師Jacques Cailloux表示，當前歐洲和美國面對的危機，其特質與過去發(fā)生過的危機類似，就是市場問題可以由一個國家延展到另一個國家。在此背景下，Jacques認為決策者必須推出更為有力及有效的應對政策。不過目前的相關政策過于遲緩，只要圍繞增長前景及問題蔓延的憂慮未能消除，私營企業(yè)將無甚意欲投資于歐洲外圍國家。此外，投資者正保持審慎態(tài)度，密切注視歐洲政府下一輪推出的經濟政策。

　　Jacques提出建議，指歐洲可以通過三方面的財政政策解決債務問題。第一種策略，是再度審視歐洲金融穩(wěn)定基金(EFSF)的規(guī)模，并將它大幅增加至能夠有力地支撐整個體系。另一個選擇是增加歐洲央行購買債券的規(guī)模，并將購買債券的國家范圍擴大。最后一個選擇是歐洲債券──由各國單方面地保證歐元債券，而不附帶任何財務條件。而在另一個極端，則是完全解散主權體制，而這將會導致嚴重的政治后果。

　　Jacques相信，歐洲也希望保衛(wèi)現(xiàn)有體系，而決策者也需要經過一個學習階段，因為部分國家在支持這個體系時會面臨復雜的政治協(xié)調及政治難題，如果要令問題得以切實解決，預計必須有更大的市場壓力，才能迫使更有力的應對政策出臺。

　　Marco則認為，如果歐洲需要解決目前的混亂狀況，歐元區(qū)需要變得更強健、建立起有實際權威的央行、由更嚴謹及強硬的監(jiān)管機構負責執(zhí)行成員國之間的協(xié)調及紀律、成立一個中央基金以及一個共同債券計劃。Marco表示，絕大部分歐洲居民，特別是新一代，他們也支持以歐元為單一貨幣，同時頗有決心保衛(wèi)這種貨幣。Marco指出，歐元區(qū)聯(lián)合起來將會是一個強大的經濟力量，因為它比任何其他的經濟區(qū)來得更為平衡。

　　最后，Marco相信亞太區(qū)在新經濟秩序下將扮演著非常重要的角色，Marco說：“這種危機正給亞太區(qū)帶來很好的機遇，促使亞太區(qū)踏上更重要的領導位置。如果亞太區(qū)希望在未來更進一步地鞏固其地位，就應該買入西歐及美國的主要上市公司的大量股權，而不是買入美國國債及歐洲債券。”