近日，2015年福布斯全球富豪榜榜單出爐，有300位中國(guó)富豪凈資產(chǎn)超過(guò)10億美元，總數(shù)位居世界第二。
在榜單背后，不僅是富豪群體的龐大，[珠海 注冊(cè)香港公司服務(wù)]也表明了中國(guó)“創(chuàng)一代”正面臨財(cái)富傳承的節(jié)點(diǎn)。
在這樣的背景下，家族信托也在中國(guó)市場(chǎng)尋找到了切入點(diǎn)。
家族信托潮起
2014年被稱(chēng)為中國(guó)家族信托元年，家族信托成為高凈值人群中熱門(mén)的話題之一，這正是基于市場(chǎng)的需求而生。
平安信托研究數(shù)據(jù)顯示，截至2013年底，中國(guó)可投資資產(chǎn)超過(guò)5000萬(wàn)元的人群已超過(guò)12萬(wàn)人，且群體數(shù)量持續(xù)保持較高的增速，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)20%，家族信托市場(chǎng)預(yù)計(jì)規(guī)模3000億。
在這些潛在的目標(biāo)群體和巨大的市場(chǎng)需求下，家族信托在中國(guó)終于找到了生根的土壤。
2013年初，平安信托發(fā)行國(guó)內(nèi)首只家族信托“平安財(cái)富鴻承世家家族信托”，為單一資金信托計(jì)劃，委托人為深圳一企業(yè)家，受益人為其子女，期限50年，起始規(guī)模5000萬(wàn)元，這宣告著信托公司拉開(kāi)了中國(guó)家族信托市場(chǎng)的序幕。
2013年5月，招商銀行與外貿(mào)信托合作簽約財(cái)富傳承家族信托，7月正式成立國(guó)內(nèi)私人銀行首單家族信托，自此，銀行系家族信托涌動(dòng)。9月底，北京銀行與北京信托簽約進(jìn)軍這一領(lǐng)域，并于2014年推出房產(chǎn)管理主題的家族信托。
隨后，上海信托、中融信托、紫金信托等一批信托公司紛紛涉足家族信托市場(chǎng)。2014年7月，諾亞財(cái)富宣布在香港地區(qū)設(shè)立子公司從事家族信托業(yè)務(wù)，標(biāo)志著第三方財(cái)富管理機(jī)構(gòu)分羹家族信托。
從發(fā)起機(jī)構(gòu)來(lái)看，家族信托形成了信托系、銀行系、第三方財(cái)富管理系等多個(gè)“門(mén)派”。同時(shí)，作為配套設(shè)施，專(zhuān)門(mén)從事家族信托法律事務(wù)的研究和服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)運(yùn)而生。
“與國(guó)內(nèi)的私人銀行相比，現(xiàn)階段信托公司更適合為客戶(hù)提供家族信托服務(wù)。”平安信托組合投資總監(jiān)康朝鋒對(duì)記者表示。
首先不同于銀行需要與外部信托公司合作的模式，信托公司可以獨(dú)立運(yùn)作家族信托，更能充分發(fā)揮一體化優(yōu)勢(shì)，在客戶(hù)信息安全、內(nèi)控管理、投資時(shí)效、客戶(hù)服務(wù)、收費(fèi)合理性等方面表現(xiàn)更佳。
從資產(chǎn)配置和財(cái)富管理的角度來(lái)看，信托公司具備專(zhuān)業(yè)的投資和研究團(tuán)隊(duì)以及豐富的產(chǎn)品線、多樣資產(chǎn)的管理經(jīng)驗(yàn)，充分滿足客戶(hù)多元化投資及風(fēng)險(xiǎn)分散的要求，真正實(shí)現(xiàn)全方位、定制化的方案設(shè)計(jì)。
一位信托公司高管對(duì)記者表示，不管是銀行還是第三方財(cái)富管理公司，其家族信托離不開(kāi)完善的法律體系和結(jié)構(gòu)為支撐，說(shuō)到底是與信托公司合作，借助信托業(yè)務(wù)框架。
那么，各種機(jī)構(gòu)競(jìng)相進(jìn)軍家族信托領(lǐng)域，看中的究竟是什么？
對(duì)此，康朝鋒介紹，家族信托是為高凈值客戶(hù)提供的一項(xiàng)增值服務(wù)，通過(guò)為客戶(hù)提供資產(chǎn)配置及財(cái)富傳承服務(wù)獲取盈利，通過(guò)家族信托提高客戶(hù)的產(chǎn)品再購(gòu)買(mǎi)率，也能提高客戶(hù)黏性，深挖客戶(hù)潛在需求，拉高客均資產(chǎn)，通過(guò)樹(shù)立資產(chǎn)管理及高端品牌，客戶(hù)總數(shù)量也會(huì)明顯提升，間接實(shí)現(xiàn)了公司盈利。
“信托作為一種優(yōu)良的財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移和財(cái)富管理制度，從在中世紀(jì)的英國(guó)誕生之后到現(xiàn)在，歷經(jīng)數(shù)百年而不曾消亡，并且流傳到世界各地，發(fā)揮著獨(dú)特的功用�！敝需F信托副總經(jīng)理陳赤在接受記者采訪時(shí)表示。
第一，基于信托財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性帶來(lái)的破產(chǎn)隔離功能，信托財(cái)產(chǎn)的長(zhǎng)期管理特性使得家族信托為客戶(hù)營(yíng)造安全的財(cái)富保管空間。
第二，家族信托能很好地幫助客戶(hù)實(shí)現(xiàn)自由意志。
第三，家族信托通過(guò)專(zhuān)業(yè)管理機(jī)構(gòu)帶來(lái)財(cái)產(chǎn)管理和保障的高效率。
家族信托的拓展空間
當(dāng)前中國(guó)家族信托正處于“跑馬圈地”的發(fā)展階段，但這一高端財(cái)富管理的“舶來(lái)品”正在經(jīng)歷的本土化進(jìn)程也不無(wú)困境。
一個(gè)現(xiàn)象表現(xiàn)為服務(wù)和定位的偏差，上述信托公司高管坦言，國(guó)內(nèi)家族信托往往著眼于稅務(wù)的規(guī)避，事實(shí)上國(guó)內(nèi)創(chuàng)一代對(duì)財(cái)富傳承、企業(yè)管理和家族文化傳承有著內(nèi)生性需求，他認(rèn)為未來(lái)服務(wù)應(yīng)側(cè)重助力家族基業(yè)長(zhǎng)青。
而關(guān)于財(cái)富傳承的理念和認(rèn)知也需要一個(gè)培育的過(guò)程。
康朝鋒表示，國(guó)內(nèi)家族信托業(yè)務(wù)的客戶(hù)群以民營(yíng)企業(yè)的企業(yè)主為主�！皣�(guó)內(nèi)客戶(hù)目前主要為富一代，理念中對(duì)財(cái)產(chǎn)的保值增值還不想全權(quán)放手，對(duì)于國(guó)外委托人已經(jīng)傳承到富4代、5代的資產(chǎn)全權(quán)委托管理也存在種種疑慮�！�
在發(fā)展業(yè)務(wù)過(guò)程中，阻力主要來(lái)自客戶(hù)對(duì)財(cái)富傳承的觀念還沒(méi)有普及，客戶(hù)對(duì)于財(cái)富傳承、家族信托還不夠了解，客戶(hù)擔(dān)心不能把他的慈善傳承愿望用于信托來(lái)實(shí)現(xiàn)。
在實(shí)務(wù)層面，制度設(shè)計(jì)也亟待為家族信托開(kāi)墾土壤。
陳赤表示，信托財(cái)產(chǎn)登記制度迄今為止遲遲沒(méi)有出臺(tái)，嚴(yán)重限制了家族信托的財(cái)產(chǎn)類(lèi)型。
目前，家族信托中的信托財(cái)產(chǎn)以資金為主，大量的股權(quán)、不動(dòng)產(chǎn)無(wú)法作為信托財(cái)產(chǎn)順利“委托”給受托人，導(dǎo)致家族信托運(yùn)用的范圍受到很大限制。
“家族信托要達(dá)到信托財(cái)產(chǎn)獨(dú)立和隔離的目的，應(yīng)當(dāng)履行相應(yīng)的信托財(cái)產(chǎn)登記手續(xù)，尤其是股權(quán)、房產(chǎn)等財(cái)產(chǎn)�！笨党h表示，高凈值人士除現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)和金融產(chǎn)品投資外，大多擁有不動(dòng)產(chǎn)和股權(quán)等財(cái)產(chǎn)。
不動(dòng)產(chǎn)物權(quán)的變更和轉(zhuǎn)移應(yīng)該通過(guò)產(chǎn)權(quán)登記來(lái)實(shí)現(xiàn)，股權(quán)也應(yīng)該通過(guò)股東變更登記來(lái)達(dá)到公示和對(duì)抗第三人的效果。
以房產(chǎn)和股權(quán)作為家族信托的信托財(cái)產(chǎn)，應(yīng)該履行登記手續(xù)。在信托財(cái)產(chǎn)登記方面，國(guó)外有些國(guó)家采取了專(zhuān)設(shè)信托登記機(jī)關(guān)的方式，而我國(guó)目前沒(méi)有這類(lèi)專(zhuān)門(mén)登記機(jī)關(guān)。
同時(shí)，在財(cái)產(chǎn)過(guò)戶(hù)的一般登記管理部門(mén)，譬如房產(chǎn)局、工商局、證券登記公司等機(jī)關(guān)進(jìn)行過(guò)戶(hù)登記也存在操作障礙，成為房產(chǎn)、股權(quán)類(lèi)家族信托作為非交易性過(guò)戶(hù)登記的障礙，并由此延伸多層稅收的情況。
外貿(mào)信托2014年研究報(bào)告顯示，[�？� 注冊(cè)香港公司服務(wù)]隨著上海自貿(mào)區(qū)信托登記中心的設(shè)立，未來(lái)股權(quán)、不動(dòng)產(chǎn)設(shè)立家族信托的非交易性過(guò)戶(hù)、登記有望成型。
可以實(shí)務(wù)資產(chǎn)設(shè)立財(cái)富傳承信托在自貿(mào)區(qū)法院登記，實(shí)現(xiàn)這些財(cái)產(chǎn)的信托財(cái)產(chǎn)性質(zhì)的認(rèn)定，從而達(dá)到財(cái)富傳承的目的。
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