2015年將是私募債的兌付高峰期。
繼今年多起私募債違約事件后，[福州 注冊香港公司服務(wù)]“12蒙恒達”債或?qū)⒚媾R無法兌付和代償?shù)倪`約風險，一旦違約成立，可能成為全國首單城投公司擔保實質(zhì)性違約的債券。屆時，地方政府在金融體系中的風險信用也將遭到質(zhì)疑和拷問。
資料表明，“12蒙恒達”債是內(nèi)蒙古恒達公路發(fā)展有限公司發(fā)行的2億元中小企業(yè)私募債券，票面利率為10.2%，期限為3年，附有存續(xù)期第2年末的發(fā)行人上調(diào)票面利率選擇權(quán)和投資者回售選擇權(quán)。
東勝城市建設(shè)開發(fā)投資集團(東勝城投)和新大地建設(shè)集團(新大地)均為擔保人。
到2015年4月18日，該期債券屆滿2年，投資者在這一節(jié)點上全額選擇行使回售選擇權(quán)，該結(jié)果已在上交所固定收益平臺進行公告。
這意味著，“12蒙恒達”本應(yīng)在今年4月18日就需要償付該期債券本金和利息合計人民幣2.204億元。
不過，截至目前，該私募債面臨發(fā)行人無力兌付、擔保人也無法代償?shù)娘L險。據(jù)知情人士透露，擔保方曾提出延期兌付方案的建議，不過，債券投資人明確表示2年到期時全部選擇回售，該結(jié)果已在上交所固定收益平臺進行公告。
有參與投資的金融機構(gòu)人士反映，作為債券擔保人的新大地和東勝城投，盡管東勝城投作為鄂爾多斯市東勝區(qū)國有企業(yè)，自身信用情況和償債能力也出現(xiàn)嚴重惡化，東勝城投能否履行擔保代償義務(wù)也存在重大風險。
自2014年末接到發(fā)行人和擔保人的相關(guān)函件以來，長達近半年的風險處置工作已經(jīng)對投資人造成了一定的經(jīng)營壓力，將不排除從法律途徑維權(quán)。
根據(jù)發(fā)行人和擔保人向投資人反映的情況，地方經(jīng)濟下滑導(dǎo)致地方政府大量拖欠工程款項，也是其償債能力下降的原因之一。
“在這種情況下，如果投資者前往法院起訴發(fā)行人和擔保人，該期中小企業(yè)私募債將實質(zhì)違約。作為具有政府背景擔保的中小企業(yè)私募債，此前在市場上尚未出現(xiàn)違約的先例�！痹撊耸糠Q。
與此同時，東勝城投作為20億元“12東勝債”的發(fā)行人，如果無法擔保代償，亦將面臨極大的訴訟風險和聲譽壓力。嚴重時可能出現(xiàn)投資者要求“12東勝”債加速清償?shù)臉O端后果。
據(jù)公開信息顯示，不久前內(nèi)蒙古自治區(qū)財政廳下發(fā)了關(guān)于組建政府債券承銷團的通知，內(nèi)蒙古地方債的發(fā)行工作即將啟動。
某券商研究員表示，若“12蒙恒達”違約后被投資人采取法律手段，對鄂爾多斯市乃至整個內(nèi)蒙古自治區(qū)的政府信用將帶來不可預(yù)見性的影響，或?qū)⒉按溯喺胤絺陌l(fā)行。
有券商分析人士稱，[長沙 注冊香港公司服務(wù)]從最新情況看，由于整體經(jīng)濟下行、區(qū)域經(jīng)濟和金融環(huán)境惡化以及受政府債務(wù)審計核查影響，地方政府融資能力受限。 
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