全球資產(chǎn)配置，富人為什么最偏愛(ài)海外家族信托？

財(cái)富管理有許多不同的架構(gòu)和工具，比如大額保單、信托、慈善基金等。海外家族信托是屬于眾多高凈值人士/企業(yè)家常用的其中一種家族財(cái)富管理工具。

信托我們經(jīng)常在電視劇和新聞中看到，但生活中又很少接觸，所以會(huì)覺(jué)得信托很神秘且高大上。今天就來(lái)聊一聊海外信托。

顧名思義，海外家族信托是指委托人將家族財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移給境外受托人并由受托人為了家族成員的利益或特定的目的進(jìn)行管理的財(cái)富管理工具。常見(jiàn)的海外家族信托架構(gòu)如下圖所示：

關(guān)于家族信托，比較有名的例子就是香港的邵氏家族。邵氏家族把從傳媒帝國(guó)賺來(lái)的錢(qián)成立邵氏基金會(huì)，投資海外，由專業(yè)資產(chǎn)管理公司打理，不僅為善款增值，也為慈善工作奠定永續(xù)經(jīng)營(yíng)的事業(yè)基礎(chǔ)。邵逸夫獎(jiǎng)仿效諾貝爾獎(jiǎng)基金運(yùn)作，每年頒發(fā)高達(dá)300萬(wàn)美元獎(jiǎng)金，表?yè)P(yáng)有杰出貢獻(xiàn)的科學(xué)家，獎(jiǎng)金主要來(lái)源便是靠資產(chǎn)管理投資收益。

我們最所熟知的“逸夫樓”——邵氏基金會(huì)早在1985年就開(kāi)始與內(nèi)地教育部門(mén)合作，協(xié)助發(fā)展教育、醫(yī)療事業(yè)，“逸夫樓”在內(nèi)地各處遍地開(kāi)花。今天，邵逸夫家族基金成功的管理模式早已成為行內(nèi)的必修案例。

如今越來(lái)越多的內(nèi)地高凈值人群也選擇設(shè)立家族信托，希望通過(guò)這些海外注冊(cè)的基金來(lái)轉(zhuǎn)移資產(chǎn)，同時(shí)也可以避免公司因子女分家而被解體，避免“富不過(guò)三代”的命運(yùn)等等。

海外家族信托的功能和目的
海外家族信托的功能通常是多面的，包括資產(chǎn)隔離保護(hù)，家族財(cái)富傳承，公司架構(gòu)稅收優(yōu)化，IPO上市前稅收籌劃等。
資產(chǎn)隔離保護(hù)和財(cái)富傳承是家族信托的兩大基本功能。通過(guò)將家族資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給專業(yè)第三方受托人機(jī)構(gòu)，可以實(shí)現(xiàn)法律所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，有效保護(hù)資產(chǎn)，而不受婚姻變故，債權(quán)人追索等情況下的影響。

另外，通過(guò)合理的設(shè)計(jì)和籌劃也可以實(shí)現(xiàn)公司架構(gòu)稅收優(yōu)化，IPO上市前稅收籌劃的目的。例如，如在IPO上市前將上市主體及其下層資產(chǎn)裝進(jìn)海外信托，在IPO上市后股票增值部分可以截留在信托中；在信托財(cái)產(chǎn)不分配給受益人之前，在籌劃得當(dāng)情況下，可以遲延納稅。

海外家族信托的作用
1. 通過(guò)家族信托解決財(cái)產(chǎn)繼承問(wèn)題時(shí)，保護(hù)隱私。
一般而言，富人都希望子女把企業(yè)發(fā)揚(yáng)光大，現(xiàn)實(shí)是并非每個(gè)富家子弟都對(duì)經(jīng)營(yíng)家族企業(yè)有興趣。因此，很多富人借成立家族信托基金解決這一問(wèn)題。

他們并不直接把財(cái)產(chǎn)分配給繼承人，而是委托其他人或機(jī)構(gòu)管理資產(chǎn)與分配開(kāi)支，從而使得家族成員將股東和營(yíng)運(yùn)者的角色分開(kāi)，可以放手任用能干的職業(yè)經(jīng)理人管理家族企業(yè)，保障繼承人即使不經(jīng)營(yíng)家族企業(yè)也可以生活無(wú)憂。

事實(shí)上，除了能保障自己的后代能過(guò)上好日子，委托人還能通過(guò)遺產(chǎn)信托避免繼承人因生活奢靡或不善理財(cái)而敗光家產(chǎn)。

2. 家族信托可以合理節(jié)稅。
在大部分國(guó)家，遺產(chǎn)需要支付遺產(chǎn)稅或遺產(chǎn)繼承稅。在國(guó)外，經(jīng)常會(huì)發(fā)生有人繼承了價(jià)值連城的實(shí)物遺產(chǎn)，卻拿不出現(xiàn)金支付遺產(chǎn)稅，但如果通過(guò)設(shè)立遺產(chǎn)信托，就可以有效解決這個(gè)問(wèn)題。

3. 家族信托還可以充當(dāng)財(cái)產(chǎn)的“防火墻”。
因?yàn)樾磐歇?dú)具的信托資產(chǎn)破產(chǎn)保護(hù)機(jī)制，而信托的委托人和受益人往往不是同一人，如果受托人死亡、離異或破產(chǎn)，信托財(cái)產(chǎn)不會(huì)受其牽連，債權(quán)人或配偶都無(wú)權(quán)拿回。

流氓不怕多，就怕流氓懂信托.....
根據(jù)《信托法》，信托資產(chǎn)一旦成立，就從委托人、受托人、受益人的財(cái)產(chǎn)中分割出來(lái)，成為一筆獨(dú)立運(yùn)作的資產(chǎn)，它不能被抵債、清算和破產(chǎn)。受益人(可以是委托人自己)對(duì)信托財(cái)產(chǎn)的享有不因委托人破產(chǎn)或發(fā)生債務(wù)而失去，同時(shí)信托財(cái)產(chǎn)也不因受益人的債務(wù)而被處理掉。

4. 資產(chǎn)隔離。
安然公司肯萊恩夫婦曾經(jīng)把公司做到了世界500強(qiáng)，而2002年破產(chǎn)的時(shí)候，絕大多數(shù)的財(cái)產(chǎn)被凍結(jié)、清算，唯一沒(méi)有被凍結(jié)的是他們買(mǎi)的一份970萬(wàn)美元人壽保險(xiǎn)的保單，肯萊恩夫婦因此靠它每年領(lǐng)取幾十萬(wàn)美金安度萬(wàn)年。信托財(cái)產(chǎn)同樣不被列入查封、凍結(jié)的資產(chǎn)范圍，也同樣受法律的保護(hù)。我們存在銀行的錢(qián)，房產(chǎn)，股票、基金等，一旦發(fā)生債務(wù)糾紛或者破產(chǎn)時(shí)，都要面臨查封、凍結(jié)風(fēng)險(xiǎn)。如果沒(méi)有事先為家庭或者個(gè)人留一筆絕對(duì)屬于個(gè)人的資產(chǎn)，一旦風(fēng)險(xiǎn)來(lái)臨，那將是不可想象的悲慘后果。

5. 債務(wù)隔離。
作為企業(yè)家，做實(shí)業(yè)是高風(fēng)險(xiǎn)的。馬云說(shuō)過(guò)，“生意等于戰(zhàn)場(chǎng)，你可以連續(xù)勝利5年或者更長(zhǎng)，但你不能保證20年、30年永遠(yuǎn)順利�！笔聦�(shí)上，據(jù)美國(guó)《財(cái)富》雜志報(bào)道，美國(guó)大約62%的企業(yè)壽命不超過(guò)10年，只有2%的企業(yè)壽命超過(guò)50年，而中小企業(yè)的壽命不超過(guò)7年。中國(guó)大型民營(yíng)企業(yè)的壽命為7.5年，中小企業(yè)壽命不超過(guò)2.9年。

做企業(yè)要發(fā)展壯大，難免要借錢(qián)，這就會(huì)欠下一屁股的債務(wù)。很多企業(yè)也正是在債務(wù)危機(jī)中倒閉，如果沒(méi)有事先規(guī)劃，將會(huì)輸?shù)酶筛蓛魞�。如果企業(yè)家懂得信托、保險(xiǎn)，完全可以把資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到信托公司或者保險(xiǎn)公司，那么當(dāng)企業(yè)面臨債務(wù)糾紛時(shí)，至少有一筆財(cái)產(chǎn)是屬于自己的——信托資產(chǎn)或者保險(xiǎn)資產(chǎn)，他們不能被抵債。即使要賣(mài)房賣(mài)車(chē)，賣(mài)光企業(yè)用來(lái)抵債，但信托財(cái)產(chǎn)是不能被抵債的。這是受法律保護(hù)的個(gè)人資產(chǎn)。前段時(shí)間鄂爾多斯很多老板不得不賣(mài)豪車(chē)還債，但如果他們懂得信托，把一部分資金放信托公司，至少這部分信托資產(chǎn)可以免除債務(wù)糾紛，即使個(gè)人其它資產(chǎn)全部變賣(mài)還債。