長江商報(bào)消息，硅谷的真實(shí)傳說逝去了。

10月26日，紅杉資本宣布其創(chuàng)始人唐·瓦倫丁(Don Valentine)于美國加州伍德賽德的家中去世，享年87歲。

“Don的一生與硅谷的發(fā)展交織在一起。”在訃告中，紅杉資本表示。在風(fēng)險(xiǎn)投資界，幾乎無人不知唐·瓦倫丁的大名，他被譽(yù)為“硅谷風(fēng)投之父”，與阿瑟·洛克、約翰·杜爾和維諾德·科斯拉一起被譽(yù)為“風(fēng)險(xiǎn)投資四大巨頭”。

中國私募首富、紅杉資本中國基金的創(chuàng)始人沈南鵬也發(fā)朋友圈悼念：唐·瓦倫丁協(xié)助創(chuàng)立了一個(gè)行業(yè)，并成為硅谷的傳奇人物。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，納斯達(dá)克上市的公司中，有超20%的企業(yè)是紅杉資本投資的，其中包括蘋果、谷歌、思科、甲骨文等等。2018年，紅杉資本上市和被收購的成員企業(yè)總市值達(dá)1000億美元。

“創(chuàng)造了一個(gè)行業(yè)”

沈南鵬提到的“一個(gè)行業(yè)”，指的是整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)。再往大一點(diǎn)說，唐·瓦倫丁與美國科技行業(yè)的發(fā)展、與硅谷這一具有意義的地標(biāo)崛起都密不可分。

唐·瓦倫丁1932年出生于紐約，在福特漢姆大學(xué)學(xué)習(xí)化學(xué)。在他創(chuàng)立紅杉資本之前，瓦倫丁所待過的每一家公司都大名鼎鼎。他在20世紀(jì)50年代時(shí)搬到了南加州，成為了雷神公司的銷售工程師，雷神公司是美國大型國防合約商，美國國防部五大武器供應(yīng)商之一。

后來，他又為了參與到半導(dǎo)體行業(yè)中去，搬到了舊金山半島，加入了仙童半導(dǎo)體公司。

關(guān)于仙童半導(dǎo)體最出名的一句話是蘋果創(chuàng)始人史蒂夫·喬布斯說的。他這樣比喻這家公司：“仙童半導(dǎo)體公司就像個(gè)成熟了的蒲公英，你一吹它，這種創(chuàng)業(yè)精神的種子就隨風(fēng)四處飄揚(yáng)了?！?

仙童半導(dǎo)體對(duì)半導(dǎo)體行業(yè)和整個(gè)硅谷的意義非常重大?！豆韫葻帷芬粫姓J(rèn)為，“硅谷大約70家半導(dǎo)體公司的半數(shù)，是仙童半導(dǎo)體公司的直接或間接后裔”，而仙童最有名的“后裔”莫過于英特爾與AMD了。

瓦倫丁同樣是仙童這株蒲公英吹出來的“擁有創(chuàng)業(yè)精神的種子”。在離開仙童后，瓦倫丁加入了美國國家半導(dǎo)體公司擔(dān)任銷售和市場副總裁。在此期間，瓦倫丁開始對(duì)科技公司進(jìn)行個(gè)人投資。

他在1972年成立了紅杉資本，參與投資的公司包括甲骨文、思科、雅虎、谷歌、LSI公司等等。其中，他給思科帶來了尤其深的印記——他認(rèn)為創(chuàng)始人思科夫婦不善管理，要求夫婦只能保留35.2%的股票、放棄公司管理權(quán)。瓦倫丁認(rèn)為，在創(chuàng)始人夫婦的領(lǐng)導(dǎo)下，思科不可能發(fā)展到應(yīng)有的規(guī)模，隨后，瓦倫丁向約翰·錢伯斯遞出橄欖枝，邀請(qǐng)他來帶領(lǐng)思科。

思科在進(jìn)入“錢伯斯時(shí)代”后，規(guī)模不斷擴(kuò)大，成為世界級(jí)企業(yè)，瓦倫丁的董事長之位更是一坐就是30年。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，紅杉資本總共投資超過500家公司，其中超過350家為新科技公司，有200多家成功上市。納斯達(dá)克上市的公司中，有超20%的企業(yè)是紅杉資本投資的。據(jù)《硅谷商業(yè)期刊》報(bào)道，2018年，紅杉資本上市和被收購的成員企業(yè)總市值達(dá)1000億美元。其中，瓦倫丁投資過的公司包括蘋果公司、谷歌公司、開創(chuàng)游戲機(jī)工業(yè)先河的Atari、最有名的數(shù)據(jù)庫軟件公司Oracle(甲骨文)、網(wǎng)絡(luò)硬件巨人Cisco、鋼鐵俠的PayPal、網(wǎng)絡(luò)傳奇雅虎一系列知名企業(yè)。瓦倫丁也因此被視為“硅谷風(fēng)投之父”般的傳奇存在。

“下注于賽道，而非賽手”

作為創(chuàng)始人，唐·瓦倫丁為自己的合伙制企業(yè)選擇了“紅杉”這個(gè)名字，代表著紅杉樹長久的生命力，在各種環(huán)境中都能頑強(qiáng)生長。成立40多年來，紅杉一直經(jīng)久不衰，引領(lǐng)風(fēng)投潮流。

但他從未試圖把“紅杉”據(jù)為己有。從一開始為紅杉資本命名時(shí)，他就拋棄了當(dāng)時(shí)那種以創(chuàng)始人姓名來為公司命名的做法，體現(xiàn)出謙卑之心。瓦倫丁一直是紅杉資本的驅(qū)動(dòng)力和核心人物，直到1990年代中期，他放棄了對(duì)紅杉資本的控制權(quán)，退居二線不再干涉具體業(yè)務(wù)，但他對(duì)紅杉的影響也從有形變?yōu)闊o形。

瓦倫丁的投資策略至今仍影響著紅杉資本，也影響著無數(shù)投資人。他的投資風(fēng)格，可以歸納為一句話：“投資于一家有著巨大市場需求的公司，要好過投資于需要?jiǎng)?chuàng)造市場需求的公司”。在這一策略領(lǐng)導(dǎo)下，每一個(gè)大熱的行業(yè)或公司里，總能窺見紅杉資本的大名。后來這句話被引申為風(fēng)投領(lǐng)域最有名的話：“下注于賽道，而非賽手?！?

紅杉成功的重要因素之一是對(duì)行業(yè)趨勢(shì)的前瞻性判斷，然后選擇最有前途和投資機(jī)會(huì)的領(lǐng)域去投資，也就是買最好的賽道。

在斯坦福商學(xué)院的一場演講中，瓦倫丁表示，自己一直只投市場，而創(chuàng)始人的性格、品質(zhì)都是次要的，首先要尋找最大的市場，然后在市場里尋找最好、最具有成長空間的商品，最后才是創(chuàng)始人。

瓦倫丁與紅杉中國

“從不投資距離硅谷40英里半徑以外的公司。”紅杉資本曾如此宣稱，彼時(shí)美國高科技公司大多誕生自加州，紅杉資本保持聚焦精耕細(xì)作。但伴隨投資市場競爭的加劇，以及新興市場的迅速崛起，紅杉資本也開始拓展自己的投資半徑。

據(jù)媒體報(bào)道，早在2003年，瓦倫丁就將目光投向蓬勃發(fā)展中的中國市場，開始加緊對(duì)中國市場的考察，在與中國多位創(chuàng)業(yè)投資團(tuán)隊(duì)進(jìn)行了廣泛接觸后，瓦倫丁選擇與德豐杰全球基金原董事張帆和攜程網(wǎng)原總裁兼CFO沈南鵬一起始創(chuàng)了紅杉資本中國基金。

瓦倫丁的投資理念在紅杉中國也有所延續(xù)?！百€賽道”被視為紅杉中國投資的經(jīng)典章法。

十幾年前，因?yàn)樽プ×穗娮由虅?wù)蓬勃發(fā)展所帶來的機(jī)遇，紅杉中國成為這場資本游戲中的佼佼者，阿里巴巴、麥考林、樂蜂網(wǎng)、聚美優(yōu)品、美麗說，彼時(shí)幾乎能叫得上名字的電商背后都有紅杉中國的影子。再到7年前，伴隨移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的升溫，紅杉中國又開始押注本地生活類項(xiàng)目，大眾點(diǎn)評(píng)網(wǎng)、美團(tuán)網(wǎng)、餓了么、趕集網(wǎng)都成為O2O賽道上的重量級(jí)玩家。

但賭賽道并非買下整個(gè)賽道，對(duì)于投資機(jī)構(gòu)，特別是專注于早期和成長期的投資機(jī)構(gòu)而言，投資賽道意味著對(duì)機(jī)構(gòu)的管理能力提出了很高的要求。首先要抓準(zhǔn)熱點(diǎn)、賭準(zhǔn)賽道。

嗅覺敏銳、進(jìn)入早、速度快成為紅杉中國一大特色。除此之外，在抓熱點(diǎn)、賭賽道之外，深耕賽道，紅杉中國在同一領(lǐng)域“多點(diǎn)占位”，但又不會(huì)去投兩家直接在同一時(shí)段競爭的公司。

沈南鵬認(rèn)為中國投資人崛起，最大的支撐依據(jù)是整個(gè)市場起來了，中國的新經(jīng)濟(jì)甚至比美國有更大成長空間。的確在投資上，以沈南鵬為代表的一批優(yōu)秀投資人在向世界講述中國故事，并證明中國投資市場的日趨成熟。

“Don曾說過，投資人一半回報(bào)來自你的選擇標(biāo)的，另一半來自投后服務(wù)，但他有一點(diǎn)沒提，就是投資基金布局的重要性。”在接受媒體采訪時(shí)，沈南鵬曾如此表示。

投資已經(jīng)成為科技創(chuàng)新重要引擎，唐·瓦倫丁已逝去，但紅杉資本和“下注于賽道，而非賽手”的投資理念仍將影響一個(gè)又一個(gè)投資者和企業(yè)，正如紅杉資本中國發(fā)表的頌詞那樣，“傳奇終將永存”。

(文章來源：長江商報(bào))

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